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锌周评(2019.9.24-2019.9.27)

日期:2019-09-28来源:FeiJiu网浏览数:

本周基本金属处于受阻承压回落态势,周内欧元区数据疲弱,英国脱欧阻力重重,美国众议院宣布对总统特朗普展开正式弹劾调查,美元强势突破99点,冲高99.2一线,基本金属全线下跌,SMMI周跌1.25%,跌幅领先的为铝和锌,伦铝5连阴,沪期铝4连阴,周末时跌破万四关口,主力减仓减量中周跌幅达1.76%,现货成交尚可,升水周中一度在逢低补货中走高,周后避险情绪令成交显压,SMMI.AL周跌1.75%。锌紧随其后,SMMI.Zn周跌1.73%,沪期锌周内4连阴承压下滑探低18600元后周五在空头平仓离市下摆脱低位,重心略微回升,长单结束后由于贸易商以去库存为主,下游在周中补货尚可,令现货升水表现持稳。期铜承压下滑,沪铜跌破47000元/吨,现货在避险清库存之下,升水呈现断崖式下跌,SMMI.Cu周跌1.34%。锡和镍表现相当,SMMI.Sn周跌0.36%,沪期锡周内4连阴,下测135000元关口,现货在下游逢低补货中缩减了贴水抬高了升水。SMMI.Ni周跌0.33%,沪期镍重心自14万附近下移至13.5万元一线,下游一度逢低补货,令现货升贴水持稳。周内铅一枝独秀保持了小幅翻红的态势,沪期铅在环保限产下保持报价持坚,炼厂维持长单交易,零单销售较少,再生精铅在环保压力下供应偏紧,与电解铅价差缩窄,SMMI.Pb周内小涨0.15%。国内即将迎来国庆长假,LME照常交易,海外交易风险不确定,下周欧美数据众多,除了难以乐观的PMI数据,仅有美国就业数据尚有可期待性,美元指数99上方易涨难跌,令国内节后开市偏空预期加大,唯一可存的偏多预期便是节后归来的补货意愿。
锌:本周初伦锌围绕2300美元/吨一线窄幅整理,随后中美贸易副部级磋商开展略有成效,宏观情绪明显转暖,伦锌蓄力上行摸高2331美元/吨,随后10日均线压制下,伦锌承压回落,稳步下行至2280美元/吨附近,适逢美国众议院对特朗普展开正式弹劾调查,宏观情绪影响下,美元强势突破,伦锌未能守住,下行探低2282.5美元/吨,临近周末,特朗普将美中达成协议的预期提前,市场情绪再度回暖,伦锌顺利攀升至2315美元/吨一线,适逢10日均线压制力度再度显现,伦锌稍作回落后再度攀升。截止周五,伦锌报收2320.5美元/吨,周内涨幅1.18%。

  国内沪期锌市场,周初沪锌主力1911合约围绕18850元/吨一线窄幅整理,随后受外盘提振稳步上行,冲破万九关口压制,摸高19045元/吨,适逢宏观情绪转冷下,沪锌迅速下行至18800元/吨一线稳步运行,整数关口支撑力度略有显现,然周中弹劾事件再度发酵,沪锌未能守住40日均线,下跌至18650元/吨平台整理运行,偏向区间整理,临近周末,美中谈判预期向好,叠加国内采购一定数量美国农产品,推动市场情绪转好,沪锌跳高开盘,情绪回落后下行探低18535元/吨,适逢国庆假期提振下游备库需求,三地社会库存录得一万余吨降幅,提振沪锌再度走高,摸高18780元/吨。截止周五,沪锌主力1911合约报于18745元/吨,周跌幅0.85%,持仓量减9556手至18.2万手。

  本周上海市场分为当月 票现货报价及下月 票现货报价,由于当月 票现货货源紧张,故当月及下月现货存在10-20元/吨的价差,截止周五,0#国产普通锌锭对1910升水100-110元/吨。双燕驰宏对10月升水140-150元/吨。
本周贸易商之间交投清淡,主要是由于长单交付结束,加之临近十一假期,持货商主要以去库存为主,收货情绪不高;而下游企业,本周由于锌价连续走低,部分企业开始节前备库,下游整体采购情绪较上周有明显的改善,这也是为何本周国内社会锌锭库存下降的原因;而进口锌锭方面,随着海外BACK结构走高,内外比价进一步走低,锌进口亏损拉大,故本周进口锌锭市场流动较少;节后归来,随着环保限产企业陆续复产,料下游维持较好的采购积极性,而贸易市场随着即将进入第一批长单交付,部分低库存的持货或节后逢低补库,预计贸易市场升水或将暂时摆脱低迷震荡。

 

 本周广东0#现锌对沪锌1911合约贴水50至贴水40元/吨附近,粤市较沪市由维持在上周五贴水140元/吨附近。本周期锌稳步下挫,冶炼厂出货基本正常,除部分炼厂货源较少,市场货源流通基本较为充裕。周初下游积极备库,采买意愿较强,贸易商交投亦有所升温;周中锌价下挫,持货商挺价意愿较强,报在对11合约贴水10元/吨至平水附近,然下游逢跌多以观望为主,备货节奏有所放缓;临近周末,盘面未有再度下挫,止跌企稳于区间内震荡运行,持货商下扩贴水积极出货,下游观望意愿略有转弱,叠加华南地区锌合金终端订单明显回暖,下游积极采买备库,为本周广东库存下降贡献主要力量。总体来看本周粤市成交较上周明显好转,主要由下游企业国庆假期备库贡献主要成交量。

本周天津0#现锌对沪锌1910合约升水100-270元/吨附近,津市较沪市由上周五升水30元/吨大幅扩展至升水180元/吨附近。周内炼厂正常出货,然物流因素使得天津仓库到货较少,市场上货源流通再度收紧。盘面重心下移叠加津市现货紧俏,升水大幅抬升,自周一对10 合约升水100-190 元/吨大幅上涨到周五220-250 元/吨。本周来看,周初,节前采买备货需求较强,贸易商亦恐节后变数,出货意愿强烈,交投氛围趋热,周中至本周五,盘面低位盘整,然下游备库需求或已部分释放,叠加货源仍偏紧,成交有所转淡。总体来看,本周下游市场整体成交情况较上周稍有好转。

 

单位:元/吨 带*为含税价

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