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铜周评(2019.8.5-2019.8.9)

日期:2019-08-10来源:FeiJiu网浏览数:

本周基本金属表现先抑后扬。离岸人民币“意外”破七,美国财政部则将中国列为汇率操纵国,中美关系进一步恶化,全球金融体系内的标的如股市、债券均出现系统性大跌,黄金连续暴涨,大宗商品在周初集体大跌,然后,在美元高位回落下,市场恐慌情绪逐渐修复,商品出现低位回升,修复上行态势,周末时大多收复了部分周初的跌幅,SMMI周涨0.86%,其中镍在资金多头的大肆入市引领下继续表现暴涨,伦镍触及16690美元,沪期镍一度封于涨停,全面突破12万元/吨,创下历史新高,SMMI.Ni周暴涨9.86%。铅在短暂盘整后,继续反弹上升之路,沪期铅维稳于16700-16800元/吨,现货表现也好于上周,冶炼厂收窄之前的大贴水状态,贸易商也表现积极,SMMI.Pb周涨2.6%。铝表现后发制人,周后立足13800元/吨,重心返升于13900元/吨上方,氧化铝止跌,铝锭库存在淡季中仅表现小增1千余吨,多头看好后市,现货升水上抬至升水30元/吨,且成交表现活跃,SMMI.Al周涨0.72%。沪期锡周内一度大涨4000元/吨,带动当日现货成交锡价上抬,但涨势难以持续,很快回归于原有震荡区间。铜价低位回升,现货升水持平,周内表现乏善可陈贸易活跃度低迷,SMMI.Cu周涨0.36%。周内锌表现期弱现强,沪期锌遭到空头抛压,跌破震荡平台下沿,现货升水逐日上抬,也难挽回锌价跌势,SMMI.Zn周跌1.4%。下周欧美经济数据仍较集中,宏观环境下担忧情绪暂难平复,本周的低位回升令大部分金属摆脱了低谷区,但持续回升尚需各个金属自身基本面的推动以及资金的青睐程度,警惕周内大举入市的资金在下周逐渐后撤。




铜:本周伦铜表现低位修复,周内显现4连阳。本周周初因因美方再次威胁对中国进口商品加征关税,国内人民币周一早盘即破7,中美矛盾争端一再升级,有色金属闻声大跌。同时德国和欧元区最新公布的PMI数据均不及预期,且欧元区投资者信心指数也远低于预期值,体现了欧洲市场的整体形势偏弱,市场悲观情绪打压铜市,空头积极响应,伦铜直线跌破5700美元关口,下探至低位5640美元/吨,创两年新低。周中随着美元逐步回落,人民币也逐渐表现稳定,市场情绪显稳,多头低位入市,铜价表现缓慢上修,周中出现3连阳,探高5811.5美元/吨,周度涨幅达0.87%。本周伦铜重心表现上移,重回布林下轨获5日均线支撑。本周伦铜以周后多头增仓引领价格走出低谷区,持仓量增加4941手至30.9万手。


周沪伦比值上修,沪铜表现强势挽回颓势。周初在美方再度挑起贸易争端后,沪铜主力应声探底45800元/吨,国内为对冲美方加税对中国的影响,人民币汇率首次破7,释放国内资产风险,因此铜价在短线探低后,很快得以修复,低位也吸引大量多头积极入市,周末铜价已探高至46830元/吨,弥补上周的跳空缺口。尽管如此,整体来看铜价上冲略显乏力,主因国内进入需求淡季,在没有基本面利好的推动下,市场不愿盲目追高。另外技术面目前也有所瓶颈,上方多重近日均线粘连形成上冲阻力,MACD指标维持弱势。本周沪铜主力持仓增仓3万余手至22.4万余手,沪铜指数持仓量增加1.75万余手至62.5万手,表现以多头增仓为主。


现货方面,本周现货报价基本维稳于升水50-升水100元/吨区间。周初在期铜跌破46000元/吨之时,市场询价氛围积极,下游企业逢低买盘明显改善。但随着盘面的逐步回升,下游驻足,在淡季中表现更为谨慎,贸易商由于缺乏升水利润空间,贸易活跃度下降,尽管本周沪伦比值在周初有所修复,但目前仍无大量进口铜立即进入国内市场,持货商挺价意愿强烈,导致市场交投情绪持续僵持,价格回升后市场成交也逐渐回归清淡,周内连续4日现货持稳于升水50-100元/吨的水平,直至周五,市场库存出现增量,持货商主动换现意愿提高,报价出现松动,周五时下调至升水40-升水80元/吨,但由于需求持续清淡,买盘无力,整体成交依旧难有起色。



单位:元/吨 带*为含税价

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