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锌铝继续震荡

日期:2019-10-09来源:FeiJiu网浏览数:

锌:

现货方面,LME锌现货升水18.5美元/吨,前一交易日升水36.5美元/吨。根据SMM,上海0#锌主流成交于18760-18855元/吨,0#普通对10月报升水110-120元/吨;市场下游采买情绪尚佳。总体来看,首个节后交易日,市场交投情绪良好,成交逐步攀升。

库存方面,10月8日LME锌库存减少0.09 万吨至6.34 万吨。根据我的有色,10月8日,国内锌锭库存15.64 万吨,较节前(9.30)增加1.69 万吨。

观点:节后第一个交易日锌价延续震荡走势。由于供需预期较差以及锌维持高利润模式,加之锌价反弹后冶炼厂或增加套保头寸,宏观方面市场中美贸易磋商仍有较大不确定性,整体看供需面及宏观面利空仍主导市场,但锌锭库存累积幅度有限,加之海外锌库存不断创历史新低,预计对锌价仍构成一定支撑,因此预计短期锌价或将呈现抵抗式下跌。中线看,供给端锌矿TC高位震荡,矿山供给宽松预期逐渐得到验证,锌冶炼利润高企,锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端,金属端供给增量也将上升,锌锭供给料将增加,预计后续逼仓风险将逐渐降低。整体看中期沪锌仍存下行空间。

策略:单边:中性,趋势空单可继续持有。套利:观望。

风险点:旺季消费转好预期,库存未如期累积,宏观风险。



铝:

现货方面,LME铝现货贴水5.25美元/吨,前一交易日贴水11美元/吨。根据SMM,上海无锡市场两地现货报价多集中在14060-14080元/吨之间,对盘面升水40-50元/吨,下游厂商节后补货尚可,但较预期中的大量买货尚有一定差距。

库存方面,10月8日LME铝锭库存增加0.14 万吨至96.56 万吨。根据我的有色,10月8日,国内铝锭社会库存较节前(9.30)增加6.7万吨至92.6万吨。

观点:消息面,麦德龙矿业(Metro Mining Ltd)今年第三季度铝土矿产量表现强劲,达到142万湿吨,截止目前今年总产量已实现230万湿吨,日平均产量达到15435湿吨。节后铝价延续震荡走势,因十一期间到货增多,出货减少,多个消费地假期出现累库。当前生产企业利润较高,因此空头保值对盘面价格压力较大,同时电解铝厂在有利润的状况下正加速投产进程,铝锭后期供给压力较大,但由于某两大铝厂意外减产导致铝锭库存拐点将延后,预计9-10月电解铝供应缺口或将继续扩大,期现结构将延续back结构。

策略:单边:中性,观望。套利:观望。

风险点:宏观因素。

 

单位:元/吨 带*为含税价

注:以上价格,仅供参考,市场存在风险,决策需谨慎。欢迎转载  请注明来源(中国废旧物资网baojia.feijiu.net),谢谢合作!

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