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期锌隔夜小幅下跌,伦铝高位获利了结

日期:2018-08-10来源:FeiJiu网浏览数:

锌:

 

现货方面,LME锌现货升水 42.00 美元/吨,前一交易日升水43.00美元/吨。根据SMM,上海0#锌主流成交21830-21900元/吨,0#普通对1809合约报升水140-160元/吨,日内炼厂正常出货,市场多出少接,贸易商惯性挺价失败后,市场报价快速下调,然对成交刺激有限,加之下游畏高刚需采购为主,整体成交仍不佳。

 

库存方面,8月9日LME锌库存减少0.08 万吨至 23.11 万吨,注销仓单减少至8.12 %。根据我的有色,8月6日锌锭库存13.24 万吨,较上周五减少 0.39 万吨。镀锌库存 96.09 万吨,较上周增加 0.34 万吨。

 

观点:国内锌价受外盘止盈盘影响隔夜小幅下跌。国内现货升水当月合约收窄至接近平水,南储价维持贴水,反映市场需求较弱。下游消费主力镀锌高温天气北方开工不高,黑色系价格受到去产能支撑表现偏强,导致镀锌生产成本上升,因此预计8月上旬锌锭消费将再度下滑。按照季节性规律,锌冶炼企业开工率将在下半年逐渐增加,尤其是三季度冶炼厂开工率达到全年峰值,加之随着矿供给的释放,锌冶炼加工费增加,预计后期开工率也将回升,即锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端,中线仍偏空。

 

策略:短期锌冶炼减产未完全恢复,偏中性,暂时观望,中线空头减仓。

 

风险点:人民币贬值利多内盘商品价格。

 

铝:

 

现货方面,LME铝现货贴水21.75 美元/吨,前一交易日为贴水24.75美元/吨。根据SMM,上海成交集中14630~14660元/吨,对当月贴水40~30元/吨,持货商出货积极,但挺价态度也比较坚挺,现货维持小贴水,个别大户保持接货积极性,其他中间商谨慎接保值货,现货价格较昨日上涨超300元/吨,下游企业接受不了高价,仅按刚需采购,整体成交较昨下滑。

 

库存方面,8月9日LME铝锭库存减少 0.87 万吨至 115.41 万吨,8月9日,国内铝锭社会库存合计168.1万吨,较周四减少0.2万吨。

 

观点:伦铝高位了结,隔夜价格大幅下挫。目前美铝官方表示已经提前高价雇佣临时工,以防罢工事件发生,但实质上临时工仅为缓兵之计,虽美铝供给贡献仅8%,但本已短缺的海外市场供给风险仍存。氧化铝和电力成本占总成本70%,因此预计铝的下跌空间有限。原因此前已经阐述,环保整治矿石紧张,朝阳市政府停止涉及1000万吨/年氧化铝项目,辽宁5市宣布氧化铝项目停工停建消息,叠加此前《自备电厂整治方案》推出在即。人民币持续贬值,铝材出口利润稳定在较高水平,铝变相出口订单仍旺盛。目前供改预期增强,消费虽然呈现季节性走弱(体现在库存降幅缩窄),但对盘面影响相对有限,且价格大幅拉涨后现货市场亦紧随其后,贴水未扩大,因此铝仍可维持多头配置。

 

策略:看涨,多单持有。

 

风险点:库存处于高位,中美贸易争端扩大,下游消费淡季。

单位:元/吨 带*为含税价

注:以上价格,仅供参考,市场存在风险,决策需谨慎。欢迎转载  请注明来源(中国废旧物资网baojia.feijiu.net),谢谢合作!

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